2月9日，寶泰隆(4.90 +0.20%,診股)（601011.SH）發布對外投資公告稱，為加快石墨烯導熱膜項目的產業化推進，助推公司加快實現轉型戰略，擬向全資子公司上海潮生科技有限公司增資4,500萬元，增資完成后，上海潮生公司注冊資本由原來的500萬元增加到5,000萬元，公司占注冊資本100%。

　　公告顯示，本次增資，一方面用于加大公司對石墨烯導熱膜項目公司—星途公司的投資，加快開拓石墨烯新型材料產業化應用下游市場，推動公司石墨烯產業的發展；另一方面公司擬將上海潮生公司定位為公司新能源、新材料產業的事業拓展平臺，推動公司加快向新能源、新材料產業的戰略轉型。此外，公司擬通過上海潮生公司收購星途公司其他股東16.86%的股份完成對星途公司的控股。收購完成后，上海潮生公司在星途公司的出資額為1,975.82萬元，占星途公司注冊資本的65.86%，星途公司將成為公司的控股孫公司。

　　業內人士認為，目前東南沿海地區已成為我國新能源(4.23 +0.48%,診股)、新材料等戰略性新興產業布局的重鎮，尤其長三角及其周邊地區，很多新能源、新材料項目落戶于此，上下游產業鏈配套完善、要素齊全，已形成集聚效應。扎根上海有利于迅速融入產業大生態，充分把握長三角區域豐富的技術、市場、人才、資金等方面的要素資源，推動相關產業的發展壯大。

　　據公司公告，為加速推動石墨烯應用產業化進程，寶泰隆于2021年1月18日出資組建上海潮生公司。2021年6月2日，上海潮生公司整合導熱膜領域技術、市場等團隊資源發起組建了星途公司，致力于碳材料相關熱管理方面的應用研發、生產和銷售。星途公司成立后持續推進石墨烯導熱膜的產業化，陸續通過上海龍旗的石墨烯導熱膜產品初步驗證和審廠認證，近期上海龍旗又進一步向星途公司提出100pcs石墨烯導熱膜產品適配性驗證需求，擬用于華為相關產品的測試驗證。

　　公開資料顯示，星途公司是一家專注于碳材料相關熱管理研發、生產和銷售于一體的高新技術企業，擁有完整的石墨烯導熱膜產業生態鏈，可實現原材料制備、物料分散、涂布成型、高溫處理、壓延、模切等全工藝段的自主可控，可針對智能手機、液晶顯示器、平板電腦、無人機、LED等電子類產品提供全方位散熱解決方案。上海龍旗則是行業領先的手機設計和整機交付服務提供商，并將已有服務優勢擴展到了各類智能產品，持續為全球領先知名品牌和互聯網企業提供足夠信賴可靠的優質服務，其規模體量在國內排名前3。

　　據悉，星途公司自成立以來持續聚焦石墨烯導熱膜相關產品的產業化。星途公司位于江蘇常州的石墨烯導熱膜生產線一期項目已建成達產，產能60萬平方米/年。同時，二期項目已在規劃中，將適時開工，屆時產能有望達到一期的2~3倍。

　　分析人士指出，石墨烯導熱膜是寶泰隆長期布局、重點攻關的石墨烯應用項目，2021年寶泰隆進一步加大了在石墨烯導熱膜項目的投入力度，去年6月，公司在回答投資者問詢時曾在互動平臺表示，公司導熱膜定向應用氧化石墨烯生產線已完成技術升級和改造。而通過公告，不難發現，事實上寶泰隆在同一年還在上海成立了石墨烯產業化推進平臺，并完成了石墨烯導熱膜項目在江蘇常州的落地，本次星途公司石墨烯導熱膜產品能獲得上海龍旗的認可，應該是長期積累的結果，標志著公司石墨烯導熱膜產品拿到了進入主流廠商的入場卷。在這樣一個時間點，寶泰隆增資上海潮生公司并實現對星途公司的控股，顯示出公司加快推動石墨烯導熱膜項目的信心和決心。

　　“石墨烯導熱膜項目取得突破意義重大，本次驗證成功后，星途公司將會從上海龍旗取得批量石墨烯導熱膜采購訂單，帶動公司石墨烯原料實現大規模銷售，公司多年投入的石墨烯產業將迎來回報。這是公司一直以來努力的方向，實現這個結果十分不易，我們非常欣慰并且倍加珍惜。我們會更加努力、扎實有效的繼續致力于石墨烯應用的產業化”，公司相關人士表示。以石墨烯導熱膜產線一期項目60萬平方米/年來計算，石墨烯原料的需求大概在100~150噸左右，如果導熱膜項目實現滿產滿銷，將全部消化公司目前的石墨烯原料產能。二期項目完成后，將進一步增加對上游原料的需求，屆時公司石墨烯原料產能還需擴大。

　　據相關行業研究報告，當前，消費電?產品正向超薄化、智能化和多功能化發展，集成電路芯?和電?元器件體積不斷縮小，功率密度快速增加，同時封裝密度也越來越?，散熱問題成為電?設備亟需解決的問題。?墨烯有著極?的熱傳導效率，單層懸空的?墨烯熱傳導效率?達 5300W/（m·k），遠遠?于傳統?屬散熱材料如銅（約 400W/（m·k）） 和鋁（約 240W /（m·k））。因此，石墨烯被認為是 5G 時代最具競爭?的散熱材料。

　　自2018 年華為在Mate20X手機中首次引入了石墨烯散熱技術，石墨烯導熱膜在國內外消費電子產品中的應用越來越廣泛，如華為的“Mate系列”、“P系列”及“MatePad 系列”、小米的“M10”、OPPO“Nord 2系列”等，已逐漸成為5G時代散熱技術的發展趨勢。

　　據市場研究機構國際數據公司（IDC） 預計，到2023年全球5G手機出貨量可達4億部，占智能手機出貨量的26%。石墨烯導熱膜市場規模2～3年內可達到23億美元。

　　由此可見，石墨烯導熱膜在散熱領域蘊藏著巨大的市場潛力。事實上，除智能手機外，石墨烯導熱膜的應用正在逐步向平板電腦、LED照明設備、醫療設備、新能源汽車動力電池等領域拓展。

　　值得注意的是，寶泰隆在增資的同時，還配套公布了針對星途公司核心經營管理團隊的股權激勵計劃，即2022年星途公司實現營業收入達4,000萬元，利潤總額達400萬元，其控股股東上海潮生公司將會將其持有星途公司30%的股權無償轉讓給星途公司的核心人員。

　　公司方面表示，在星途公司石墨烯導熱膜產業化推進的關鍵期，通過股權激勵方式可以把星途公司經營管理團隊利益與公司股東利益緊密結合在一起，既充分調動星途公司經營管理團隊的積極性，共同推動星途公司長遠發展，提升星途公司的市場競爭能力與可持續發展能力，又更大程度保障公司投入多年的石墨烯導熱膜項目取得成功，以及時把握石墨烯導熱膜市場機遇，加快公司石墨烯應用產業化進程，使得公司在石墨烯導熱膜應用市場占據一席之地。

　　事實上，寶泰隆也為此次激勵對象制定了嚴格的考核規則：收入、利潤兩項指標均100%實現，獲得全部30%股權；收入、利潤兩項指標實現考核目標的50%以上（含50%），則只能按實現比例獲得相應股權；若兩項考核指標中有一項未實現考核目標的50%，本激勵計劃自動終止。

　　業內人士指出，股權激勵計劃覆蓋核心成員，可增強團隊凝聚力和企業向心力，實現經營管理團隊和股東利益的高度綁定，形成強大的利益共同體，助推業績目標的達成。對于石墨烯初創型企業而言，寶泰隆設定的考核目標應該說還是具有相當的挑戰性，目標一旦實現也意味著公司石墨烯產業化將實現真正的突破。星途公司管理團隊敢于接受這樣的業績考核，也反映出管理團隊對達成目標應該有較大的把握，這也部分鎖定了寶泰隆石墨烯產業今年的業績表現，公司未來成長很值得期待。

文章來源：金融界